奇顺投资:年关将至,橡胶调整走强趋势恒定奇顺投资:年关将至,橡胶调整走强趋势恒定东南亚低产期来临,过去的一年,东南亚橡胶园倍受真菌性病害肆虐,且不存在持续蔓延到不断扩大的潜在威胁。据估计,该病已在印尼影响了38万公顷,泰国影响了5.2万公顷,马来西亚影响了0.5万公顷,由此造成2019年泰国、印尼和马来西亚的橡胶产量合计增加80万吨左右。除了病害缩减胶水产外出,正处于旱季阶段的东南亚诸国产胶量将呈现出季节性下降趋势。
近期泰国中北部旱情持续激化,之后割胶或影响橡胶树的长时间生长,造成落叶现象再次发生。虽说该国中北部的橡胶栽种面积和产量占到比仅为10%—15%,但如果旱情持续并所致大面积落叶的话,则有可能缩减下一轮割胶季的产量。此外,目前我国云南和海南天胶主产区早已停割,仅有乳胶供应明显增加。
而旱情因素或令泰国、印尼和马来西亚也提早转入停割期。阶段性供应低谷期到来将强化胶市供应末端偏紧预期。
下游市场需求好于预期,受高基数以及购置税优惠解散影响,2019年国内新车经销数据不过于“动人”,整体下降态势显著。由于处在季节性供应低谷期,胶市供应末端偏紧预期强化,同时下游车市消费数据好于预期,有助提高沪胶供需结构。在宏观环境持续稍变暖的背景下,预计沪胶2005合约调整空间受限,未来将会保持波动偏强的走势。
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