监管机构鼓励险企入市 股市供求有望改善
简介:1月28日,银保监会发言人回应,为确保上市公司和资本市场平稳身体健康发展,银保监会希望保险公司用于持久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券。笔者指出,此举不利于提高股市买方力量,与此同时还不应多措举,全力提高股市供求关系。为希望保险资金入市,此次银保监会有多条反对措施。
比如2017年初当时的保监会印发《关于更进一步强化保险资金股票投资监管有关事项的通报》(以下全称《通报》),其中将保险机构的股票投资分成一般股票投资、根本性股票投资、上市公司并购;规定保险机构一般股票投资再次发生举牌不道德需向保监会报告,保险机构超过根本性股票投资标准需向保监会备案,保险机构并购上市公司的,应该在事前向保监会申请人核准。此次银保监会明确提出,对于保险资金一般股票和根本性股票投资等,依法合规减缓有关备案、核准工作;这些措施不利于加快保险资金入市进程,不利于必要强化买方力量、提高股市供需。要改善目前股市供需,还不应严格控制股市进口。
目前每周几家的IPO节奏或许已无多少上升空间,这方面主要是应当掌控上市公司收购重组等资产转入股市的旁门左道,要严格控制场外资产通过后门转入股市。2018年10月有个政策改动,将IPO被是否企业筹划重组上市的间隔期从3年延长为6个月,笔者指出这个政策或有疑惑,既然IPO审查无法通过,若容许它通过重组上市渠道转入股市,IPO严苛审查就有可能丧失意义;这个政策有可能引起买壳买壳、垃圾股投机等不道德,还有可能短期内减少股票供应,有一点定夺。股市出口则更加不应尽早通畅。
注销制度有数较小完备,比如根本性违法注销制度将五大安全性根本性违法行为划入强迫注销范畴,这对违法违规上市公司是个极大威吓;不过,根本性违法公司却是是少数,光靠根本性违法注销制度的完备,还无法将壳公司、垃圾公司清理出场,而正是壳股、垃圾股抢走市场大量资源,构成资源浪费。为此必须更进一步减少注销门槛,强化注销规则的刚性约束力,避免一些上市公司通过盈利调节等手段躲避注销。要提高股市供需,还可从严苛容许违法违规或因涉嫌违规主体平安保险想要办法。2017年《上市公司股东、董监高平安保险股份的若干规定》规定,大股东、董监高“因涉嫌证券期货违法犯罪,在被证监会立案调查或被司法机关立案侦查期间,以及在行政处罚要求、刑事判决做出之后年满6个月的;或被证交所公开发表指责年满3个月的”,不得平安保险股份。
执法人员部门以及证交所不应增强执法人员监管,要构成“惩处一批、立案调查一批、容许平安保险一大批”的局面。特别是在对打擦边球的,比如忽悠式增持或买入、忽悠式允诺、模糊不清误导性陈述等,这些主体的不道德更为无耻,既想要躲避法律压制、又想要牟取利益,对这些主体也不应立案调查,最起码可以延缓其平安保险进程,为市场减低部分危害。总之,A股市场持续下滑,一个最重要原因就是股市供求关系早已相当严重流失,显著供大于求,当务之急是充分利用市场机制,既更有长线资金加码绩优蓝筹,同时增加垃圾股、违法违规股的市场供应,由此求出股市供求关系的基本均衡。
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